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工商時報【陳碧芬╱台北報導】穆迪最新報告指出，中美貿易和地緣政治緊張局勢會持續，但短期不太可能再升級，其中貿易不確定性已開始影響到投資決策，使得美國以外的經濟活動正在放緩，供應鏈的變化是最需關注的部分，台灣核心產業，如半導體將往技術高端發展，增加直接出口美國，反而會是受益者。全球貿易的不確定情勢，使得大多數企業在2018年第四季暫時喊停投資決策，影響所及遍及各地區、主力產業，進而牽動供應鏈的變化。穆迪研究團隊認為，2019年初以來產業界稍為看到投資行動，然而不同以往的是，新一波的生產設施擴張，重新聚焦在各自的國內地區，像台商會傾向考慮返台投資，這樣的趨勢會抑制外國直接投資（FDI）的流量，如美國在亞洲的FDI會減少，亞洲FDI也進不了美國，美國將因此更加孤立。在新的變化中，美亞貿易發生中斷過程，電子製造業面臨的風險最大，過往同時出口到大陸和美國的亞洲國家，可能因美國關稅調整影響貿易生態而受益，穆迪指出，已確定越南、菲律賓、柬埔寨、台灣、新加坡，馬來西亞和泰國都最有可能受益。穆迪研究團隊分析，部分以製造業為經濟核心的亞洲經濟體，將出現與美國不同的關係，如台灣、韓國和馬來西亞，可能會受惠於製造生產從大陸轉移出去，此外，這些國家相對容易把高附加值的製造業產能送往美國市場，也能以擁有較好的高附加價值製造業、製造服務業獲得美國外包的商機。從長遠來看，因為調整供應鏈往高附加價值端走，加上高階勞動力培訓，可望真正從關稅爭議的危機中成為受益者。